中国国际门业展览会暨中国国际集成定制家居展览会
China International Door Industry Exhibition & China International Integrated and Customised Home Furnishing Exhibition
2025年3月
2025年3月
日前，证监会宣布在股权融资方面调整优化5项措施，被业内称为支持房企融资的“第三支箭”。此前，信贷投放“第一支箭”与债券融资“第二支箭”相继落地，房企融资环境持续改善，“保交楼”获得了资金支持。
建筑材料流通协会会长秦占学表示，房地产政策的落地对家居建材行业是利好，同时进一步优化落实疫情防控措施也让家居行业的刚需持续释放，将迎来长期利好。
从整体市场来看，全国“保交楼”进度在提速。1~10月份房地产开发企业房屋竣工面积同比下降18.7％，降幅比1~9月份收窄1.2个百分点，已经连续三个月降幅收窄，这被认为预示着“保交楼”取得阶段性进展。随着消费信心改善、保交楼工作稳步推进，地产行业也将从逆境中走出来，迎来基本面改善。
进入11月，房地产领域的“救市”政策频出，楼市三支箭陆续有力射出！
第一支箭：中农建交工邮国有六大行落实“金融16条”，向优质房企提供万亿级授信额度；
第二支箭：支持民营房企发债融资，预计额度2500亿元；
第三支箭：重启房企股权融资。
短短不到一个月时间，“三支箭”陆续发布，从多方面向房企提供资金支持，有利于避免房企债务风险蔓延，减少房企暴雷数量，更进一步稳定市场预期。
允许其他涉房上市公司再融资，要求再融资募集资金投向主业。
这是时隔12年，首次重启上市房企重组和再融资通道。业内人士普遍认为这次政策，是史诗级的救房企。
在项目停工、停贷问题出现后，政府出台多项政策“救市”，纾困基金托底楼市，“保交楼”工作稳步推进，并已取得了一定的成效。银保监会相关部门负责人表示，截至目前，保交楼专项借款工作已取得阶段性进展。
1—10月，银行业投放房地产开发贷款2.64万亿元，发放按揭贷款4.84万亿元，为稳定房地产市场提供了有力的金融支持。
多地成立房地产专项纾困基金：
武汉，建设银行拟以湖北省为试点，设立300亿元的纾困基金，用于收购问题项目。
长沙、贵阳、东莞等多地出台商品房预售资金监管新规，要求将购房款直接存入监管账户，保证资金“留在项目”，优先用于项目建设，保障房地产项目竣工交付。南宁，有望成立房地产平稳基金，计划首期规模30亿元。
据奥维云网地产大数据显示：
2022年精装修楼盘计划交付3162个项目，277万套精装房，其中新一线城市占比较多，共1056个项目，精装修套数占比32%；其次为二线城市，项目为961个，精装修套数占比30%。
2023年计划交付3270个项目，284万套精装房，目前监测数据显示2022年延期交付项目占比高达30%以上，也就意味着有将近1/3的项目延期到23年后交房，按照这个比例推算，2022年计划交付项目中预计有超过1000个项目在2023年交付，那么2023年预期交付项目将超过4000个项目，主要集中在一线、二线城市。
(图片来源：奥维云网-公众号，侵删)
在政府保交楼资金支持之下，“第二支箭”支持民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资。
央行拟发布保交楼贷款支持计划，至2023年3月31日前，央行将向商业银行提供2000亿元免息再贷款，支持商业银行提供配套资金用于支持“保交楼”，封闭运行、专款专用。
一系列利好房地产“保交楼”政策，会加快延期项目交付周期，预示着2023年必将迎来交房大潮。
此次一周内连续的重磅地产融资支持安排，向市场表明了政府将地产行业拉回正轨的强势坚决态度。我们相信随着政策落地，地产行业及相关产业链也会逐步复苏，持续增长仍旧是主旋律，家居企业与地产企业的合作仍将带来不少的发展红利。
一方面，家居企业与地产企业的合作有利于提振家居行业发展信心，营造地产与家居企业进一步加深合作的有利环境。
另一方面可以将家居产业融合化、智能化、健康化、绿色化趋势前端植入到地产开发的各个环节中去，解决传统家居行业在发展过程中的创新引领不足、质量精细化水平不高等问题。
随着后续政策放松力度进入新一轮调整，房企的销售面积和金额绝对值出现显著修复，地产后周期板块家居需求有望得到支撑，以“旧楼改造、存量提升”为核心的城市更新模式成为主流，旧房翻新市场的潜力不断释放，家装家居市场的发展将迎来巨大的机遇。此番在利好政策的支持下，家居行业将迎来新一轮高质量增长将成为家居行业共识。
随着融资“三支箭”落地，银河证券观点认为，前期大量未完工项目将在此政策推动下加速实现交付，而竣工端的改善将提振家居需求。
事实上，近期部分家居企业的大宗业务已经出现回暖迹象。
业内认为，房地产政策落地给家居企业带来利好，行业整体改善将循序推进。东鹏控股提到，在家居建材行业，一些企业为了生存会以较低的价格出售产品，叠加陶企纷纷抢夺优质的国企央企和优质民企地产客户资源，房地产企业的强势地位和对建材企业成本的充分理解，造成了工程端出现低价抢单的情况，所以综合影响下，抢到了“保交楼”项目的企业，通常也是以较低的利润率中标。
整体上看，“保交楼”项目会使企业的收入端上升，但项目的利润贡献则相对有限。伟星新材方面称，要反映到公司零售业务会有一个时间差，现阶段，这些政策对于建筑工程业务的影响相对更明显一点。
建材流通协会会长秦占学认为，房地产政策落地叠加进一步优化落实疫情防空措施，家居上市企业未来净利润或会变化，估值或进入回升阶段，但不是即刻就能看到，需要一个循序渐进的过程。而行业整体正在向好，“这种叠加确实为建材家居行业带来了一片光明。”
秦占学同时表示，房地产政策的落地对建材行业是中短期利好，对家居行业是长期利好。而进一步优化落实疫情防控措施对家居行业和建材行业都是长期利好，存量房装修再启动，装修刚需将持续释放。
(文章来源：综合整理自奥维云网、新京报，侵删)
